半导体行业走势分析
#111723#一、半导体行业走势剖析（一）半导体行业涨跌幅基础情形
上月月末，费城半导体指数下跌0.69%，低于纳斯达克指数2.54个百分点；台湾电子指数下跌0.95%，高于台湾资讯科技指数0.29个百分点；中国大陆半导体指数降落7.05%，高于A股指数1.16个百分点。中国大陆半导体指数中，有4家公司上涨，63家公司下跌。此中，涨幅比拟大的公司有晶门科技（+4.64%）、歌尔股分（+3.80%）、圣邦股分（+2.20%）等。
从指数走势看，在花费电子团体增速趋缓以及中美商业磨擦形成的需要较弱的配景下，中国大陆半导体指数降落，行业景气宇下行。
花费类电子产物需要饱和，半导体行业的增加趋于陡峭。从前几年，寰球半导体行业增加重要依附智妙手机等电子装备的需要，以及物联网、云盘算等技巧利用的扩增。虽然手机在以后以及将来都是半导体企业的最大市场，但多年以来这一范畴的增加曾经非常饱和。依据IHSMarkit，2019年第一季度，寰球智妙手机累计出货量为3.23亿台，环比（相较于客岁第四序度）下跌11%，同比下跌6.3%，团体市场开展不容悲观。
国际情势不肯定性致使需要压抑，半导体行业需要疲软。电子行业是公民经济中的支柱工业，行业产值与GDP增加显现正相干性。因为国际情势的不肯定性，2019年一季度，行业景气仍鄙人滑，但尚未触底。一方面半导体行业处于行业最上游，在市场倒霉的情形下，上游遭到的影响最为重大，另一方面，商业争端中半导体行业也是首当其冲，而海内工业尚在开展中，因而半导体行业团体的状态较为疲弱。与此同时，微观情况及工业开展面对诸多挑衅，海内厂商在生齿、资本、资源盈余前期推动工业转型进级的进程中碰到诸多成绩，遭受开展阵痛期。
因而，咱们以为，在以后国际情势状态不暧昧、工业转型进级进程面对较大挑衅的情形下，半导体行业景气宇或持续降落，但仍无望在国产替换和市场驱动下精良向上开展。
（二）分范畴涨跌幅情形
分范畴来看，中国大陆半导体系造、计划、设备、资料、封测、分立器件环节指数全体下跌。此中，分立器件行业指数跌幅最大，为15.38%，封测行业指数下跌了11.23%，资料行业指数下跌了10.08%，设备行业指数下跌了6.31%，计划行业指数下跌了6.26%，制作行业指数下跌了2.96%。
分立器件行业指数在上周跌幅最大，行业景气宇降落显明。此中，跟着我国财务部、工信部、科技部和发改委四部分结合宣布《进一步完美新动力汽车推行利用财务补助政策的告诉》，我国2019年新动力汽车补助政策的正式到来。依照财务部经济建立司对新政策的概述，2019年的新动力汽车补助尺度将在2018年基本上均匀退坡50%，到2020岁尾前退坡到位。新动力汽车是中国功率半导体最大市场需要起源，在政策的影响下，新动力汽车市场将会有所放缓。而功率半导体是需要驱动型工业，受影响水平较大，这就致使功率半导体需要有所降落。
资料范畴，半导体国产替换停顿不迭预期，硅晶圆价钱也呈现松动。2019年以来，各大资料范畴公司均遭受供给多余及价钱下滑的压力，继江丰电子、隆基股分 2019 年首季财报表示纷纭走跌，各大厂商也跟进增产战略。据猜测，2019 年晶圆产量将会显明降落，而且遭到原厂库存水位较高以及供给商之间的竞争加重，第一季晶圆价钱均匀贩卖价钱降落趋向也非常显明。跟着第一季旺季停止，第二季初的市场需要表示并未显明上升，但部份原厂的贬价走势开端收敛，以防止盈余幅度扩展。
设备行业景气宇降落，行业竞争剧烈，研发进度不迭预期。海内厂商肩担国产化解围重担，但我国厂商在部份细分范畴实现国产替换的过程不迭预期。据Gartner统计，寰球范围以上晶圆制作装备商总计58家，此中，日本的企业最多，到达21家，占36%，其次是欧洲13家、北美10家、韩国7家，而中国大陆仅4家，分辨是上海盛美、中微半导体、Mattson（被亦庄国投收购）和南方华创，占比不到7%。从数据来看，我国半导体出产装备的供应才能还较弱。半导体装备行业技巧壁垒十分高，跟着制程越来越进步，对半导体装备的机能和稳固性提出了越来越高的请求，我国半导体设备厂商须要投入大批的研发资金，实现弯道超车。
（三）上周涨跌幅排行榜情形
中国大陆半导体指数涨幅前四名的公司分辨是晶门科技（+4.64%）、歌尔股分（+3.80%）、圣邦股分（+2.28%）、中芯国际（+0.24%）；跌幅排名为中科曙光（-32.34%）、盈方微（-25.45%）、贵研铂业（-17.71%）、晓程科技（-17.43%）。
晶门科技本周指数走势精良，在全部半导体行业景气宇下行的情形下，照旧坚持增加态势，涨幅4.64%。晶门科技始终在表现驱动范畴深耕，并具有技巧上风。通过收购美上市公司微芯科技的maXTouch触控技巧，与团体现有技巧联合，胜利进入了华为手机的供给链。据其2019年第一季度讲演，沾恩于大型表现驱动器IC和双稳态表现驱动器IC营业的增加，晶门科技贩卖额与付运量回升。晶门科技推出了多项新产物，此中的PMOLED触控与表现驱动集成IC是业界一个主要里程碑，并估计将有助推进2019年第二季度及当前的贩卖额增加。晶门科技的触摸屏把持器IC、PMOLED表现驱动器IC及双稳态表现驱动器IC亦取得了国际品牌的计划定单。
二、行业观念
（一）特斯拉自研主动驾驶芯片宣布，采取14纳米工艺
北京时光4月23日清晨，特斯拉在加州总部举行主动驾驶日运动，其风闻已久的特斯拉自研主动驾驶芯片初次公然表态。据先容，特斯拉宣布的这款自研主动驾驶芯片的神经收集处置器具有144TOPS算力，神经收集减速器可达每秒2100FPS；主处置器采取12中心ARM Cortex-A72处置器，频率为2.2GHz；采取LPDDR4 内存，内存把持器峰值带宽68GB/s。另外这款芯片还内臵GPU，在1GHz频率下的机能可达600GFOPS，可实现FP32、FP32盘算。
特斯拉Model S和Model X车型约在一个月前已从英伟达Drive平台调换为自研定制芯片，Model 3大概也在10天前切换到了自研定制芯片，现在出产的全部特斯拉汽车都将应用该芯片。
（二）海内半导体并购方兴未艾
1.闻泰科技拟收购寰球功率半导体龙头安世半导体
安世半导体处于工业链上游，为天下一流的半导体尺度器件供给商，专一于逻辑、分立器件和MOSFET市场，具有60余年半导体专业教训，其客户包含中游制作商和卑鄙电子品牌客户，如博世、华为、苹果、三星、华硕、戴尔、惠普等著名公司。通过本次买卖，闻泰科技将获得安世半导体的把持权，闻泰科技与安世半导体处于工业链高低游，在客户、技巧和产物等多方面存在协同效应，两边在整合进程中能够实现资本的相互转换，减速安世半导体在中国市场营业的展开和落地，通过闻泰科技的资本进一步拓展其在花费电子范畴的市场。
2.北京君正收购优良存储芯片计划公司北京矽成
北京矽成半导体无限公司为控股型公司，实在际运营实体为全资子公司ISSI、ISSI Cayman以及SIEN Cayman等。此中ISSI 建立于1988年，1995年在纳斯达克上市，主业务务为集成电路存储芯片（及其衍出产品）的研发、技巧支撑和贩卖以及集成电路摹拟芯片的研发和贩卖。2015年被由北京矽成代表的中国投资者私有化。北京矽成及其上司公司重要产物线包含DRAM、SRAM、NOR Flash、摹拟电路和混杂信号产物，产物重要利用于汽车电子、产业制作、通信装备等行业范畴。北京矽成的存储芯片产物在DRAM、SRAM 范畴坚持寰球当先位置，是大陆独一可能研发并在寰球大范围贩卖产业级RAM芯片的企业。本次买卖系对集成电路工业偕行业公司的工业并购，若后续北京君正获得北京矽成的进一步把持权，北京君正将把本身在处置器芯片范畴的上风与目的公司在存储器芯片范畴的强盛竞争力相联合，构成“处置器+存储器”的技巧和产物格式，踊跃规划及拓展北京君正公司产物在车载电子、产业把持和物联网范畴的利用，使公司在综合气力、行业位置和中心竞争力等方面失掉无效强化，进一步晋升北京君正的延续红利才能。
丁美美、金鑫鑫 华信研讨院集成电路投融资研讨核心
华信研讨院简介
华信研讨院建立于2014年，附属于电子产业出书社，是产业和信息化部智库成员单元，现在下设工业经济研讨所、信息保险与信息化研讨所、智能制作研讨所三大征询研讨部分，出书《工业经济批评》、《中国信息化》等杂志，经营形式是以工业研讨为牵引，以杂志为平台，为当局和企奇迹单元供给策略软课题研讨、数据剖析、信息征询等效劳。
建立以来，缭绕电子信息、智能制作、古代效劳业以及信息化等范畴，华信研讨院前后承当了产业和信息化部、中心网信办、国度信息化专家委、处所经信委等当局部分拜托的80多项国度重点课题研讨，承当了《“一带一起”产业和信息化资本建立》、《集成电路投融资数据资本平台建立》、《中小企业投融资资本平台建立》、《产业和信息化大数据资本建立》等多个国度级大型数据库名目建立，并承接了行业协会、大型企业、投资机构等拜托的50余项研讨征询名目和工业开展计划体例名目，在业界积聚了精良的名誉。
现在，华信研讨院树立了一支临时从事行业研讨征询的研讨团队，研讨职员共82名，此中博士18名，硕士以上学历职员达90%。具有由产业和信息化范畴著名科研院所、大型企业、行业协会独特组建的近500名优良专家资本库资本。
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